Zielone obligacje zyskały w ostatnich latach popularność jako kluczowe narzędzie finansowania zrównoważonych projektów i walki ze zmianami klimatycznymi. Te tytuły kredytowe są emitowane przez rządy, prywatne korporacje i inne instytucje finansowe w celu gromadzenia funduszy wyłącznie na projekty generujące korzyści dla środowiska, takie jak inwestycje w energię odnawialną, efektywność energetyczną lub poprawę transportu publicznego.
Hiszpania i jej potencjał w emisji zielonych obligacji
Hiszpania była krajem o wysoki potencjał na emisję zielonych obligacji. W ciągu ostatnich kilku lat kraj znacznie zwiększył swoje emisje, przyczyniając się do finansowania zarówno publicznych, jak i prywatnych zielonych projektów. Według najnowszych danych hiszpańscy emitenci umieścili w 2023 roku łącznie 15.313 XNUMX mln euro w zielonych obligacjach, co plasuje Hiszpanię na czwartym co do wielkości emitencie tego typu aktywów w Unii Europejskiej.
Do głównych aktorów, którzy brali udział w emisji zielonych obligacji, należą duże firmy, takie jak Iberdrola, Telefónica oraz podmioty finansowe, takie jak BBVA y CaixaBank. W styczniu 2023 roku Telefónica wyemitowała zielone obligacje o wartości 1.750 1.000 mln euro, podczas gdy w marcu tego samego roku BBVA uplasowała XNUMX XNUMX mln euro.
We wrześniu 2021 r. wyemitowano pierwszą zieloną obligację skarbową Hiszpanii o wartości 5.000 miliardów euro. Operacja ta przekroczyła oczekiwania, a popyt wyniósł ponad 60.000 XNUMX milionów euro, co świadczy o zainteresowaniu inwestorów tego typu aktywami. Według Hiszpańskie Obserwatorium Zrównoważonego Finansowania (Ofiso), zrównoważony rynek obligacji w Hiszpanii osiągnął w pierwszych miesiącach 17.000 r. wartość 2024 XNUMX mln euro.
Globalny wzrost zielonych obligacji
Odkąd Bank Światowy i szwedzki bank SEB współpracowały w 2007 r. przy emisji pierwszej zielonej obligacji, jej akceptacja wzrosła wykładniczo. W 2023 r. globalna emisja zielonych obligacji przekroczyła 590.000 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 15% w porównaniu z rokiem poprzednim. Wzrost ten napędzany jest rosnącym popytem na inwestycje zgodne z celami zrównoważonego rozwoju i przejściem na gospodarkę niskoemisyjną.
Chiny obecnie przodują na światowym rynku zielonego długu, z emisją przekraczającą 83.000 miliardy dolarów w 2023 roku. Na poziomie europejskim głównymi graczami w dalszym ciągu są Niemcy i Francja wraz z Hiszpanią, która ugruntowała swoją pozycję jednego z największych emitentów zielonego długu. zielone obligacje w regionie.
Jak działają zielone obligacje?
Jednym z głównych wyróżników zielone obligacje W porównaniu z innymi instrumentami finansowymi zebrane fundusze muszą być przeznaczane specjalnie na projekty zrównoważone lub środowiskowe. Może to obejmować projekty łagodzące zmiany klimatyczne, efektywność energetyczną, czysty transport, ochronę różnorodności biologicznej i redukcję emisji gazów cieplarnianych.
Emitenci zielonych obligacji muszą przestrzegać Zasady zielonych obligacji (GBP), które stanowią zbiór dobrowolnych wytycznych ustanowionych przez Międzynarodowe Stowarzyszenie Rynku Kapitałowego (ICMA). Cztery podstawowe filary tych zasad to:
- Wykorzystanie funduszy: Fundusze powinny być przeznaczane wyłącznie na projekty, które zapewniają wyraźne i wymierne korzyści dla środowiska, takie jak energia odnawialna lub zrównoważony transport.
- Ocena i wybór projektów: Proces wyboru projektów musi być szczegółowy i zapewniać zgodność z normami ekologicznymi.
- Zarządzanie funduszem: Funduszami należy zarządzać w sposób jasny i przejrzysty, zawsze zachowując identyfikowalność inwestycji.
- informacja: Emitenci mają obowiązek regularnie przedstawiać sprawozdania na temat wykorzystania funduszy i wpływu finansowanych projektów, zapewniając przejrzystość wobec inwestorów.
W kontekście Unia Europejska, zielone obligacje muszą być zgodne z Europejska taksonomia ekologiczna który definiuje i kategoryzuje zrównoważone działania. Według badań zielone obligacje emitowane przez spółki w większym stopniu odpowiadają tej taksonomii, sięgając 59%, w porównaniu z obligacjami skarbowymi (31%).
Rola zielonych obligacji w transformacji ekologicznej
Rosnąca emisja zielonych obligacji jest jednym z głównych narzędzi finansowania gospodarki przejścia na gospodarkę niskoemisyjną. Wsparcie finansowe projektów promujących zrównoważony rozwój jest kluczem do osiągnięcia celów programu Porozumienie paryskie i Cele zrównoważonego rozwoju (SDG).
W Hiszpanii fundusze obligacji ekologicznych odegrały kluczową rolę w promowaniu sektorów takich jak zrównoważony transport. Od 2012 r. do tego sektora trafiło ponad 43% inwestycji przeznaczonych na projekty zrównoważone, co oznacza potrojenie inwestycji w energię odnawialną.
Współpraca między sektorem publicznym i prywatnym będzie miała kluczowe znaczenie dla dalszego przyspieszania tej tendencji. Zielone obligacje nie tylko umożliwiają przedsiębiorstwom i rządom finansowanie planów zrównoważonego rozwoju, ale także przyczyniają się do poprawy globalnych wskaźników społecznych i środowiskowych. Oczekuje się, że w najbliższej przyszłości rozwój tego rynku będzie nadal rosnąć, zarówno w Hiszpanii, jak i na całym świecie.
Emisja zielonych obligacji okazała się skutecznym instrumentem kierowania zasobów na ekologiczne projekty i promowania przejrzystości w zarządzaniu funduszami. Przy wsparciu inwestorów i wsparciu regulacyjnym Hiszpania ma duże możliwości dalszego zwiększania swojego udziału w światowym rynku zielonych obligacji.